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　　瑞信发表研究报告，首予凯升控股(0102.HK)“跑赢大市”评级，目标价1.8港元，该行相信其目前规模虽然较少，但认为潜力巨大，其需求不仅来自中国，亦有来自韩国、日本的客户，加上受惠太阳城集团(1383.HK)支持，预期2021至2022年赌收可分别增长350%及81%。

　　该行称，对比澳门赌业同业，凯升有一些优势，包括没有赌牌续牌的风险、有效博彩税率只有2%、成本控制得宜、高达70%中介人佣金(澳门仅42.5%)，以及较少依靠中国需求。在本地中场需求已抵销经营成本下，其第三季EBITDA已回复正数。

　　瑞信指出，凯升未来亦有新项目带动业务，包括俄罗斯海参崴水晶虎宫殿2期和菲律宾项目将于2022年及之后陆续落成，认为公司风险回报吸引，有望获估值重评。

（文章来源：格隆汇）

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