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　　12月29日，中投证券顶尖对策张夏精英团队公布见解表明，回望2020年，“北水南涌”买入金融业和互联网经济。沪深港通开通至今，地区资产不断南进，2020年南进主力资金流向经营规模创往年新纪录，超出5700亿人民币，现阶段港股通占港交所成交额的20%上下，早已变成港股销售市场关键能量。金融业和新型行业(信息科技、消費、诊疗)是南下资金买入的关键方位。

　　对于此事，张夏精英团队未来展望2021年，觉得港股相对性A股看起来更有诱惑力：第一，rmb财产获益情况下，港股很有可能更多方面获益于全球资金净流入。2020年第三季度打开新一轮弱美金周期时间，人民币升值，而且中国经济复苏在全球领跑，2021年全球资产仍有希望再次买入我国财产，在其中港股对外开放水平高些，对比A股很有可能在更多方面上获益于全球资产的注入。但必须警醒美国的经济迅速恢复引起美联储会议减缩/撤出QE，到时候美国国债长端年利率很有可能迅速上行造成 资产排出，这一转变更很有可能出現在2021年第三季度。

　　第二，2021年全球及中国经济发展改进，公司赢利加快上行，在历史上同样自然环境下港股大多数跑赢A股。2021年的经济形势组成相近2003年/2007年/2010年/2017年等环节，这种环节恒指的主要表现多好于沪深300(除2007年外)，由于一般来说前面一种对股票基本面和赢利的转变更比较敏感。

　　第三，2021年中国流通性较差，年利率易上难下，港股跑赢A股几率高。

　　第四，中概股回归港股二次发售，进一步提高港股诱惑力。愈来愈多中国概念股在中国香港二次发售，关键为高新科技、消費等龙头企业，非常容易遭受资产青睐。

　　第五，港股全球公司估值低洼，领域结构型小看，公司估值所处罚位小于A股。现阶段A股和港股公司估值均存有显著的领域分裂，药业和可选消费公司估值处在历史时间上位，顺周期时间领域及其科技行业处在小看或是中等水平水准，将来在全球经济复苏、及其中国智能科技变成关键产业发展规划方位的情况下，这种领域公司估值仍具有上行室内空间，且比照看来，港股这种领域所处罚位大多数小于A股。

　　张夏精英团队表明，充分考虑港股配备使用价值突显，而且中国资产愈发高度重视港股配备，预估2021年港股将再次对A股导致一定分离：第一，项目投资便捷性提升 累加港股使用价值突显，地区公募基金不断加配港股，愈来愈多港股进到公募基金重仓。2020年新创立积极偏股公募基金中64.8%的项目投资范畴涉及到港股；2020年第三季度积极偏股公募基金持港股占有率大幅度提高至6.7%(1971亿人民币)；前20大、300大、500大重仓股持仓中港股数量各自提升 至2只、23只、42只。公募基金对港股认知度提升 ，该发展趋势在未来将得到持续。第二，港股及港股通标底净资产收益率高过A股，且恒生高净资产收益率指数值在经济发展上行环节主要表现较高，针对债务刚度成本费的保险公司具备较强诱惑力。第三，AH股股权溢价早已处在较高质量，将来AH股权溢价的分阶段下降更很有可能以港股上涨幅度高过A股的方法完成，历史时间显示信息在这里状况下南下资金有希望再次注入。

（文章内容来源于：证券日报网）

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