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　　今日大小指数分化明显，沪指较强，创业板指震荡走低，两市量能连续第九个交易日破万亿。涨跌家数方面，上涨2484家，下跌1718家。

　　高景气分化

　　逻辑硬的“接着舞”

　　今日高景气板块开始分化，半导体芯片走势最弱，锂电池股内部分化，光伏表现最强。而出来的部分资金开始流向低位的网络安全、碳中和等板块，另外沉寂了一段时间的白酒股也开始有所表现。

　　实际上现在高景气赛道内部是比拼逻辑的时候了，逻辑硬的“接着舞”。比如今日石大胜华，高位直接给干到了涨停，从今年1月中旬启动，累计涨幅已经接近5倍！

　　石大胜华背后逻辑是国内唯一能同时提供5种锂电池电解液溶剂的公司。

　　公司核心产品碳酸二甲酯(DMC)全球市场占有率达40%，出口量占国内总出口量的60%以上，其他溶剂市占率达50%。

　　50多倍的市盈率(TTM)肯定不算便宜。但是架不住机构对它的“想象空间”，比如东方证券就认为到2025年，产品需求对比目前有4倍的增长空间！

　　事实上5年后事情谁能保证，但大资金的就是有话语权，反正你也没办法证伪，叠加锂电的高景气，所以6月这波主升浪，涨的几乎都不带回调。

　　当然如此涨法，是否在加速赶顶，谁都不知道，所以还是得管住手，万一你忍不住冲进去就是顶部呢？

　　千亿龙头跳水

　　带崩芯片板块

　　而高景气板块有个特点，逻辑方面稍有“风吹草动”，就会引发巨震。今日芯片板块大跌，半导体ETF和芯片ETF单日跌幅均超5%。

　　千亿龙头卓胜微今日更是放巨量大跌超13%，如果从7月1日算起，卓胜微的累计跌幅已经超20%。

　　卓胜微的跳水，也带崩了申万电子板块，今日收盘后总市值较昨日减少了近1700亿元，相当于“蒸发了一个爱美客”。

　　两大利空来袭

　　综合市场观点看，可能有两大逻辑上的利空。

　　一是今日台积电、联华电子、中芯国际三巨头均宣布重金押注28nm成熟制程，另外连美团也要搞芯片了。这波芯片股能起来，背后主逻辑就是缺芯，如今巨头纷纷下场扩产能，那缺芯的逻辑，未来蕴含改善预期，毕竟这波缺芯缺的恰恰是技术含量相对不高的成熟制程。

　　二是7月12日晚，卓胜微发布半年度业绩预告，预期上半年盈利9.91-10.25亿元，上半年净利润同比增长180.72%~190.36%，但仔细拆解可以发现，公司二季度单季盈利4.99-5.33亿元，环比仅增长1.4%-8.3%，低于市场此前预期。

　　网友彻底炸锅

　　而对于卓胜微的突然砸盘，2万多散户股东彻底炸锅了！有网友表示，虽说低于市场预期一点，但是也没必要这么砸盘吧？

　　也有可能是高位入场的网友表示，今天亏损了两万多，太惨不忍睹。

　　不过也有较为乐观的网友表示，今天是机会，信不信由你们，下跌空间几乎没有了。

　　卖方机构继续看好

　　而券商机构对于卓胜微的前景倒是继续看好。比如国信证券7月13日研报表示，短期来看，公司LFEM模组渗透率在品牌客户端份额持续提升，将驱动今明年较快增长。

　　中长期来看，随着公司布局的高端PA及SAW滤波器产品逐步突破，将打开高端模组千亿级成长空间，为公司中长期成长奠定良好基础。

　　国信证券预计公司2021~2023年，净利润25.25/35.77/47.37亿元，同比135%/42%/32%，对应PE64/45/34倍，维持“买入”评级。

　　不过市场中向来也有高位出研报的说法，究竟卓胜微这轮调整是买入机会，还是见顶信号，市场最终会给出答案，我们也将持续保持关注。

　　后市展望

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　广发证券预测，A股乘流而上，“市值下沉”除坚定小盘成长之外，重新增持小盘价值。无论是中办国办联合印发资本市场规范文件、还是央行全面降准，均以降低实体融资成本、发挥健康资本市场融资功效为主要目的，支撑了贴现率下行驱动的“金融供给侧慢牛”。全面降准夯实了本轮利率的顶部，稳定了市场的风险偏好，A股“乘流而上”。

　　招商证券指出，在当前货币政策整体保持稳健的格局下，业绩仍是市场的主要锚，建议围绕半年报超预期、三季报景气仍将持续的思路进行布局和调仓，聚焦受益于全球工业生产恢复的中国工业品板块、部分关注度较低的涨价领域以及电动智能汽车产业链。风格方面，过去一段时间投资者在中小市值公司中挖掘管理水平较好、业绩持续性不错的标的进行布局，未来一个季度可能仍将持续。

　　兴业证券展望，市场整体上没有系统性风险，平淡中寻找新奇，结构性机会依然精彩纷呈，特别是围绕中报挖掘业绩超预期、市场关注度不足的科创“小巨人”，与“碳达峰碳中和”相关的机会。

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富研究中心

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