洞察猫

　　京东物流27日结束配售，最终发行6.09亿股，定于28日在港交所挂牌，发行价格为40.36港元/股，超购近716倍，近140万人参与认购。在27日的暗盘交易时段，京东物流大涨，中签投资者每手最多可赚1654港元。

　　京东物流本次香港公开发售获得了136.5万人认购，是近期港市少数首日孖展认购破千亿的新股，销售火爆程度仅次于认购人数最多(超142万人)的快手；一手中签率8%，认购300手稳获一手，超购约715.61倍，触发回拨机制，公开发售占比扩大至9%。京东物流最终定价40.36港元，每手100股。

　　投资者火爆情绪传导至27日的暗盘。当日京东物流富途暗盘大幅高开23.9%，报50港元，随后涨幅急速扩大，一度涨逾40%，最高触及56.9港元，总市值一度超过5000亿港元。至27日收盘，耀才证券暗盘报48.75港元，涨20.79%；辉立证券暗盘报48.55港元，涨20.292%；富途暗盘大涨29.71%，报52.35港元/股。不计手续费，按富途暗盘收盘价计算，京东物流总市值接近3200亿港元，中签投资者一手可赚1199港元；若能在暗盘交易时段最高价卖出，最多能赚1654港元。

　　美股“牛市女皇”，被称为“木头姐”的凯瑟琳伍德早已出手，旗下的方舟基金于24日在国际配售中买入京东物流380万股，约合超1.5亿港元。

　　机构投资者方面，上市后，在京东物流的基石投资者中，认购1.15亿股的软银持股比例为1.9%，淡马锡持股0.69%，老虎基金持股0.63%，中国国有企业结构调整基金持股0.32%，八位基石投资者合计持股4.83%。此外，京东物流还向京东股东分配了股份，其中高瓴获分配95万股。

　　此外，值得注意的是，根据公告，京东物流前25大股东持股高达90%。公司在公告中提示，基于股权高度集中于少数股东，“投资者务请注意，即使仅有少量股份发生买卖，股份价格亦可能大幅波动，在买卖股份时务请审慎行事”。

　　兴业证券互联网行业研究员洪嘉骏指出，京东物流收入高速增长，带动服务收入成为收入增长主力；京东稳步向下沉市场渗透，京喜带来大量下沉市场新用户，公司年活用户数达到新里程碑，其中来自下沉市场的新增用户比例达到81%。他预计，随着规模效应和新业务的发展，京东物流生态将保持稳健发展，持续看好其中长期增长空间。

　　银河证券交通运输行业分析师王靖添分析称，作为国内时效件市场主要参与者，京东物流与顺丰、EMS经济模式不同，其仓配模式能保证服务时效，营收增速较快，构成新型时效件市场格局。“在快递市场新竞争格局下，‘综合物流+品质物流’是发展目标，看好顺丰控股、京东物流的中长期配置价值。”

（文章来源：读创）

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